深度投研
Deep investment research
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- 节前市场的谨慎布局与机会捕捉
2026/02/09- 美国关键数据推迟公布造成市场锚点缺失,美债波动加大。中国央行持续增持黄金释放避险信号,监管明确虚拟货币政策方向。节前市场交投趋淡,各策略组合以控制风险、优化...
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- 内外数据承压下的市场活力,行情进入高波动观察期
2026/01/12- 国内通胀疲弱,内需修复仍需时间;美国就业走弱,宏观显露“滞涨”特征。A股市场却迎来开门红,量价齐升,成交活跃。策略上,各组合积极应对:债券组合置换高收益信用...
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- 市场情绪回暖与宏观数据交织,策略在震荡中寻求结构性参与
2026/12/29- 汇率升值、工业金属齐涨,市场情绪在年末出现积极变化;国内工企利润数据承压,美国GDP则显韧性,宏观环境错综复杂。策略在确认市场回暖信号后态度转向积极:债券继...
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- 宏观周期临近潜在拐点,市场静默以待新共识形成
2025/12/22- 内外宏观数据为明年货币政策转向提供依据,但年末交投清淡抑制市场整体弹性。面对这种“有预期、缺动能”的格局,策略应对侧重结构微调与风险控制:债券判断利空出尽并...
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- 政策定调与海外紧缩共振,结构分化中强化稳健配置
2025/12/15- 海外宽松预期因美联储偏鹰表态而收缩,国内政策以“稳”为主,未提供强刺激信号。市场风险偏好承压,呈现高波动与结构分化。策略应对高度谨慎:“固收+”大幅回收现金...
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- 监管松绑与海外变局交织,市场震荡中寻求结构性机会
2025/12/08- 国内险资与券商监管松绑,海外美联储人事与日本加息预期扰动市场。策略上以稳健为核心,债券组合灵活交易应对事件驱动,“固收+”侧重信用债配置与美债波段,宏观策略...
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- 宏观数据承压利率逆势走高,年末策略侧重防御与调整
2025/12/01- 经济数据显示制造业收缩压力持续,但利率受流动性、预期等因素影响显著上行。美联储释放宽松信号,市场押注12月降息。策略应对上,债券转向利率空头并加仓美债,股票...
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- 财政平稳收官美联储降息存疑,防御配置主导年末市场
2025/11/24- 国内财政数据显示年末平稳收官,政策资源部分结转;美联储降息预期降温加剧市场观望情绪。各策略全面防御:债券优化信用结构并把握美债波段,"固收+"深耕红利与港股...
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- 经济弱复苏格局延续,资产布局侧重防御与结构机会
2025/11/17- 10月经济数据普遍走弱,高技术制造业逆势领涨;社融信贷低位运行,政策预期转向精准调控。资产配置以防御为主:债券进行信用置换,股票加仓红利与港股,量化维持杠铃...
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- 数据疲软与政策落地并行,结构调仓把握再平衡窗口
2025/11/10- 国内CPI转正但PMI回落,进出口数据偏弱;中美关税进一步取消,贸易缓和持续。美国数据缺失加剧市场波动,科技股承压。策略上债券控频次、择机增美债;“固收+”...
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- 流动性预期与海外鹰派信号交织,多策略布局捕捉政策窗口
2025/11/03- 央行重启国债买卖释放流动性,支撑股债“水牛”行情;“十五五”规划与地产政策改善中期预期。海外AI财报密集披露或现“利好出尽”,美联储鹰派降息压制风险资产。策...
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- 中美谈判与联储政策双轮驱动,多资产布局把握结构性机会
2025/10/27- 受中美贸易谈判进程及美联储政策转向共同影响,市场波动率可能放大。国内"十五五"规划预期推动行业政策交易,债市利空出尽转向做多;A股关注四中全会主题机会,量化...
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- 避险情绪主导市场,债市回暖、股市承压
2025/10/20- 国内9月CPI、PPI同比仍为负值但环比回升,社融增量持续放大。美国联邦政府停摆进入第三周,鲍威尔释放鸽派信号强化降息预期。债市情绪回暖,收益率普遍下行;A...
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- 中美博弈扰动全球市场,避险资产与科技主线并行
2025/10/13- 中美贸易冲突升级引发全球波动,但市场预期影响短期可控。国内节后经济温和复苏,海外美债收益率震荡加剧。债市收益率下行,A股坚守科技与绿色能源双主线,商品市场避...
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- 金价突破4000美元创历史新高,全球避险情绪急剧升温
2025/10/08- 美国政府停摆推动避险资产大涨,黄金现货突破3980美元,期金首触4000美元大关。国内制造业PMI连续两月回升但仍处荣枯线下,"金九"效应不及预期。债市多空...
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- 政策预期与地缘风险交织,大类资产节前震荡延续
2025/09/29- 国内政策窗口开启,8月利润数据改善,但LPR未动、资金面偏紧。债市调整未完,信用债一级利差走扩。A股科技主线强化,港股受台风与外围波动影响。美债鹰派扰动未消...
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- 美联储降息落地,节前板块轮动加速
2025/09/22- 美联储降息25BP,日本央行按兵不动。国内8月经济数据企稳,工业、消费环比正增长。大类资产中,港股强势突破,A股成长板块轮动上涨但周末回调;利率债波动加大,...
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- 三力共振助推股市,债市静待数据政策明朗
2025/09/15- 资金面、海外降息预期与产业催化共同推动A股站稳3800点、港股创四年高点。利率债区间震荡,市场关注周一国内经济数据及央行是否重启国债买卖操作,美债聚焦降息幅...
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- 流动性宽松助推A股成交破纪录,海外降息预期与财政担忧并存
2025/09/08- 国内流动性保持宽松,A股日成交额连续18日超2万亿元,市场活跃度创纪录。海外美国非农就业数据远逊预期,强化9月降息预期,但多国长期国债仍因财政可持续性担忧遭...
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- A股创阶段新高,美债再现波动
2025/09/01- A股成交连续13日超2万亿元,上证收于3857点创阶段新高,股债资金分流效应持续;美联储理事罢免风波引发独立性担忧,美债收益率宽幅震荡。国内政策托底与海外降...
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- 居民存款涌入股市,美联储鸽派表态强化宽松预期
2025/08/25- A股市场量价齐升,日均成交超2.4万亿元,居民存款再现“搬家”迹象,资金涌动支撑A股创十年新高;美联储主席鲍威尔意外释放鸽派信号,美债收益率大幅下行,风险资...
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- A股创年内新高,美债波动加剧
2025/08/18- 中美延长关税休战90天,A股创2024年新高,股债跷跷板效应下国债收益率上行。美国通胀数据反复,PPI超预期,降息预期修正,10年期美债单周波幅达10BP,...
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- 股债跷跷板效应减弱,流动性驱动股债双升
2025/08/11- A股收复3600点,境内信用债现60亿超募热潮,增值税新规分歧未解,美联储9月降息概率超80%。
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- 增值税新政触发债市分化,美国非农爆冷点燃降息预期
2025/08/04- 政治局会议政策定调未超预期,叠加7月制造业PMI降至49.3%,国内避险情绪升温;海外方面,美国非农新增就业仅7.3万人引爆9月降息预期。
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- A股放量遇债基赎回,政策叙事催生板块角力
2025/07/28- 政策叙事主导短期情绪,但基本面疲软(尤其需求侧)或触发资产价格修复。商品、股市警惕过热调整,关注资金面与权益市场联动。
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- 外部关税冲击遇芯片松绑,A股风险偏好边际回升
2025/07/21- 6月美国CPI录得2.7%显韧性,国内专项债托底促6月社融超预期。美国商务部口头同意英伟达继续向中国出口H20芯片,关税暂停期或延至8月12日后。
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- 价格磨底遇关税升级,反内卷政策托底商品
2025/07/14- 6月CPI同比+0.1%实现转正,PPI同比-3.6%凸显工业通缩压力,"反内卷"政策对光伏、钢铁等行业形成短期支撑,但需求复苏脆弱性仍存,继续关注政治局会...
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- 政策博弈主导市场,信用债资产荒延续
2025/07/07- 中美财政扩张短期托底经济,但债务风险与美元稳定性承压,信用债票息策略占优,转债高估值与微盘股拥挤度提示风险,利率债短端+港股公用事业/电讯板块成资金"避风港...
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- 港股IPO火热引流,可转债指数创年内新高
2025/06/30- A-H股次级上市加速提振市场情绪,外资回流预期增强,科技与高息板块吸引力凸显。
可转债在政策支持+存量减少背景下,即使遭遇关税冲击及以伊冲突,仍呈现回... - 了解更多> >
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- 美联储按兵不动,境内债券利率下行
2025/06/24- 地缘风险与政策博弈主导市场,美联储连续第四次暂停加息(利率4.25%-4.50%),下调增长预期、上调通胀预测。
国内经济弱复苏延续,6月EPMI 4... - 了解更多> >
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- 地缘风险、利率下行
2025/06/15- 本周报告聚焦中美贸易改善与中东地缘冲突双重影响,评析债市收益率下行驱动因素、A/H股及信用债机会,并展望美联储决议和人民币走势。
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- 变奏:纷繁局势中的策略先机
2025/06/08- 中美对话,阶段性矛盾有所缓和,但不应报太高乐观预期,需警惕美国经济数据分化及潜在冲突向外转移。
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- 无序中的秩序
2025/06/03- 全球冲突对抗与不确定性延续,金融资产价格在全球货币再宽松与风险回避中延续无序震荡状态。
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- 特朗普与鲍威尔的决斗——情景推演与交易方案
2025/04/23- 了解更多> >
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- 宏观不确定性与结构轮动并行
2026/02/03- 国内PMI走弱强化政策预期,美联储“鹰派”提名影响政策路径,贵金属大幅调整。A股高位震荡板块轮动,美股进入AI验证阶段。策略整体转向防御:债券调结构,“固收...
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- 外部扰动缓和下的内部结构博弈
2026/01/27- 国内2025年GDP实现5%增长但结构分化显现,美国对欧关税威胁暂缓且格陵兰局势缓和,全球风险偏好有所降温。策略上债券组合优化信用债配置,“固收+”控制A股...
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- 政策干预与外部扰动交织,市场进入震荡观察期
2026/01/20- 国内结构性降息与融资杠杆收紧并行,美联储政治风波扰动海外预期。A股创天量后高位震荡分化,转债强势但监管降温信号明确。各组合相应调整策略,信用债置换与转债增配...
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